Casio FX-9860G Manuel d'utilisateur Page 377

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20050401
7-4 Geldfluss-Berechnungen (Cash-Flow,
Investitionsrechnung)
Dieser Rechner benutzt die Barwertmethode, d.h. alle Kapitalbeträge werden auf den ersten
Zahlungszeitpunkt a/jointfilesconvert/1751648/bgezinst (engl.: discounted cash flow (DCF) method), um eine Investition
unter Beachtung des gesamten Geldflusses in einem Zeitraum mit festen Zins- und
Zahlungsperioden zu bewerten und vergleichbar zu machen. Der Rechner ermittelt die folgenden
vier Größen zur Beurteilung einer Investition.
NPV ... Nettobarwert (a/jointfilesconvert/1751648/bgezinst, Summe aller Barwerte der Kapitalausgaben
und -rückflüsse)
NFV ... Nettoendwert (aufgezinst)
IRR
... interner Zinssatz in % zum Null-Nettobarwert
PBP ... Anzahl der Zinsperioden*
*Die Anzahl der Zinsperioden (PBP ) wird auch als „a/jointfilesconvert/1751648/bgezinste Payback-Periode“ (DPP)
bezeichnet. Wenn der jährliche Zinssatz (I%) null beträgt, wird die PBP als „einfache
Payback-Periode“ (SPP) bezeichnet.
Ein Geldfluss-Diagramm der nachstehenden Art veranschaulicht die einzelnen vorzeichen-
behafteten Kapitalflüsse (Pfeil nach unten: negativer Wert, Pfeil nach oben: positiver Wert).
CF
0
CF
1
CF
2
CF
3
CF
4
CF
5
CF
6
CF
7
Entsprechend dieser Grafik wird das eingesetzte Anfangskapital mit CF0 bezeichnet. CF1
bezeichnet z.B. den Kapitaleinsatz nach einem Jahr, CF2 den Kapitalrückfluß nach zwei Jahren
usw. Die Investitionsrechnung wird verwendet, um eine klare Aussage darüber zu finden, ob
eine Investition rentabel (gewinnbringend) ist, was ja die Zielstellung einer Investition ist.
u NPV (Abzinsung auf den Barwert der Investition, n: natürliche Zahl bis zu 254)
NPV = CF0 + + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF2
(1+ i )
3
CF3
(1+ i )
n
CFn
i =
100
I %
u NFV (Aufzinsung auf den Endwert der Investition)
NFV = NPV × (1 + i )
n
u IRR (Formel zur Ermittlung des internen Zinssatzes i
)
0 = CF
0
+ + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF
2
(1+ i )
3
CF
3
(1+ i )
n
CF
n
7-4-1
Geldfluss-Berechnungen (Cash-Flow, Investitionsrechnung)
20050601
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